Темпы недавнего роста иены не являются непосредственной
угрозой для экономики Японии
угрозой для экономики Японии
Банк Японии считает, что темпы недавнего роста иены не являются непосредственной угрозой для экономики. Тем не менее, как заявили источники, знакомые с ситуацией, банк готов рассмотреть дополнительные меры в рамках денежно-кредитной политики в случае стремительного роста валюты или усиления политического давления.
Наблюдавшийся в последнее время рост иены вызвал тревогу у японского правительства, опасающегося, что этот процесс может воспрепятствовать восстановлению экономики, снижая доходы экспортеров и усиливая дефляцию. Правительство на прошлой неделе повторило свою позицию, согласно которой оно продолжит работать бок о бок с Банком Японии для противодействия укреплению иены, а Управляющий Банком Японии Масааки Сиракава выступил с редким заявлением, выражавшим озабоченность волатильностью иены и акций японских компаний.
Наблюдавшийся в последнее время рост иены вызвал тревогу у японского правительства, опасающегося, что этот процесс может воспрепятствовать восстановлению экономики, снижая доходы экспортеров и усиливая дефляцию. Правительство на прошлой неделе повторило свою позицию, согласно которой оно продолжит работать бок о бок с Банком Японии для противодействия укреплению иены, а Управляющий Банком Японии Масааки Сиракава выступил с редким заявлением, выражавшим озабоченность волатильностью иены и акций японских компаний.
Тем не менее, некоторые источники, знакомые спозицией центрального банка, заявили о том, что центральный банк считает недавний рост иены относительно умеренным по сравнению с резким ростом, наблюдавшимся в конце прошлого года. Угроза реальной экономике пока остается ограниченной, поскольку рост иены не был чрезмерно быстрым и не нанес значительного урона настроениям в деловых кругах, говорят они. Степень и скорость недавнего роста иены отличаются от тех, что наблюдались в конце прошлого года, говорит один из этих источников. Тем не менее, будет считаться рискованным, если иена начнет стремительно и беспорядочно расти, добавляет источник. По словам другого источника, знакомого с ситуацией, если на центральный банк будет усиливаться политическое давление с целью побудить его обуздать рост иены, то Банк Японии может быть вынужден принять некоторые дополнительные меры. Согласно сообщению японских СМИ, Премьер-министр Японии Наото Кан и Управляющий Банком Японии Масааки Сиракава встретятся в следующий понедельник для обмена мнениями относительно роста иены и путей решения этого вопроса. Пара доллар/иена, которая в начале мая торговалась около 95, в прошлую среду упала к 15-летнему минимуму 84,72. Как подчеркивают некоторые аналитики,реальный, торгово-взвешенный курс иены, не так высок, как 15 лет назад, учитывая длившуюся на протяжении ряда лет дефляцию в Японии и изменения в списке ее торговых партнеров.
Аналитический обзор Форекс / Forex - подготовлено Киевский Дилинговый Центр
FOREX: В ожидании данных из СШA
Похоже, что мы не ошиблись, заявив о том, что значительный интерес для валютного рынка на этой неделе представляет макроэкономическая статистика из США. Так, во вторник утром мы видим рост доходности Treasuries, который можно трактовать как то, что инвесторы с оптимизмом смотрят на публикацию в 16:30 и 17:15 мск в Соединенных Штатах данных по рынку жилья (Housing starts) и промышленному производству (Industrial production) за июль.
Если данные выйдут в рамках или лучше ожиданий, то мы бы исходили из того, что рост в EUR/USD и GBP/USD получит продолжение уже сегодня.
Если данные выйдут в рамках или лучше ожиданий, то мы бы исходили из того, что рост в EUR/USD и GBP/USD получит продолжение уже сегодня.
Есть вообще такая идея, что текущий уровень доходности Treasuries еще немного и будет близок к тем уровням, которые были в разгар кризиса в конце 2008 года, что означает, что большая часть рисков по поводу замедления мировой экономики уже учтена в курсах валют и котировках акций. Как ориентир здесь уровень доходности 2% по десятилетним казначейским облигациям США, который фигурировал в начале 2009 года (сейчас 2.5%). Как только мы вновь по десятилетке протестируем данный рубеж или вплотную приблизился к нему, можно вполне говорить о том, что риски связанные со «вторым дном» в экономике США реализовались в полной мере, то есть можно вновь заходить в рисковые активы (WTI, S&P500) и, возможно, покупать EUR/USD или GBP/USD.
Несмотря на посредственные данные по экономике США в понедельник (NY Empire State Index, NAHB Index), мы не увидели дальнейшего снижения вероятности повышения в 2010 году ставки по федеральным фондам в США.
В принципе все это хороший сигнал в плане улучшения ситуации с аппетитом к риску, что может быть негативно для доллара моменте. По крайней мере нет такого, что любая слабая статистика из-за океана тут же трактуется как весомое «за» в пользу ухода из рисковых активов и покупки долларов.
В принципе все это хороший сигнал в плане улучшения ситуации с аппетитом к риску, что может быть негативно для доллара моменте. По крайней мере нет такого, что любая слабая статистика из-за океана тут же трактуется как весомое «за» в пользу ухода из рисковых активов и покупки долларов.
В Еврозоне и Великобритании пока ситуация в плане динамики фьючерсов на процентные ставки обстоит даже хуже, чем в США, что в итоге может быть сдерживающим фактором в плане дальнейшего роста курсов EUR/USD и GBP/USD.
В этом плане пролить свет на дальнейшую динамику евро и фунта может также публикация в 12:30 мск в Великобритании данных по инфляции (CPI) и в 13:00 мск в Еврозоне по настроениям в деловой среде (ZEW).
В этом плане пролить свет на дальнейшую динамику евро и фунта может также публикация в 12:30 мск в Великобритании данных по инфляции (CPI) и в 13:00 мск в Еврозоне по настроениям в деловой среде (ZEW).
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets. Аналитик Константин Бочкарев.
Комментариев нет:
Отправить комментарий